Как собрать сбалансированный портфель инвестиций в 2026 году?
Представленный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Сегодня инвестору становится всё сложнее и сложнее выбирать, куда нести свои деньги. Высокие ставки вкладов и облигаций медленно, но верно снижаются, фондовый рынок терпит массовые просадки, а драгоценные металлы показывают невероятные скачки из-за мировой неопределённости.
При этом каждый из этих инструментов решает лишь одну конкретную задачу. Вклады помогают сохранить деньги от инфляции, облигации делают то же, но на бирже, акции позволяют рассчитывать на рост капитала в долгосрочной перспективе, а золото можно считать одним из редких международных активов в условиях закрытых от России иностранных бирж.
Проблемы же начинаются, когда инвестор делает ставку только на один вариант. Например, высокая ставка по вкладам сегодня не означает, что ЦБ не откусит от неё ещё кусочек на следующем заседании. Покупка отдельных акций после сильного падения цены не всегда даёт возможность заработать на восстановлении — иногда это ведёт к дальнейшему падению. А высокая доходность облигаций может быть связана с дополнительными рисками на грани банкротства эмитента.
Поэтому многие инвесторы используют принцип диверсификации — распределяют капитал между разными классами активов. Такой подход помогает не искать один идеальный инструмент, а собрать портфель, где разные вложения выполняют разные функции — и оберегают вас от полной просадки портфеля из-за нестабильности в конкретном финансовом секторе.
В этой статье разберём, что происходит с основными инвестиционными инструментами в 2026 году: акциями, облигациями, фондами, вкладами и драгоценными металлами. Отдельно рассмотрим краудинвестинг как дополнительный способ диверсификации — возможность инвестировать в бизнес через инвестиционную платформу bizmall.
Также покажем несколько примеров распределения активов для разных уровней риска: от максимально осторожного портфеля до более динамичной стратегии — и объясним, на что мы ориентируемся при его составлении.
При этом каждый из этих инструментов решает лишь одну конкретную задачу. Вклады помогают сохранить деньги от инфляции, облигации делают то же, но на бирже, акции позволяют рассчитывать на рост капитала в долгосрочной перспективе, а золото можно считать одним из редких международных активов в условиях закрытых от России иностранных бирж.
Проблемы же начинаются, когда инвестор делает ставку только на один вариант. Например, высокая ставка по вкладам сегодня не означает, что ЦБ не откусит от неё ещё кусочек на следующем заседании. Покупка отдельных акций после сильного падения цены не всегда даёт возможность заработать на восстановлении — иногда это ведёт к дальнейшему падению. А высокая доходность облигаций может быть связана с дополнительными рисками на грани банкротства эмитента.
Поэтому многие инвесторы используют принцип диверсификации — распределяют капитал между разными классами активов. Такой подход помогает не искать один идеальный инструмент, а собрать портфель, где разные вложения выполняют разные функции — и оберегают вас от полной просадки портфеля из-за нестабильности в конкретном финансовом секторе.
В этой статье разберём, что происходит с основными инвестиционными инструментами в 2026 году: акциями, облигациями, фондами, вкладами и драгоценными металлами. Отдельно рассмотрим краудинвестинг как дополнительный способ диверсификации — возможность инвестировать в бизнес через инвестиционную платформу bizmall.
Также покажем несколько примеров распределения активов для разных уровней риска: от максимально осторожного портфеля до более динамичной стратегии — и объясним, на что мы ориентируемся при его составлении.
Что происходит на рынке в 2026 году
С точки зрения вкладов всё просто: ставка стабильно продолжает падать. Так, 24 июля Банк России снизил ключевую ставку до 14% годовых, продолжив цикл смягчения денежно-кредитной политики. Следом за регулятором банки пересматривают условия по депозитам: средняя максимальная ставка в десяти крупнейших банках опустилась с 15,10% в первой декаде января до 12,85% в третьей декаде июля. Вклады всё ещё позволяют зафиксировать двузначную доходность, но период ставок выше 15% уже остался позади — и вряд ли вернётся к нам ближайшие пару лет.
Снижение ставки пока не принесло устойчивого роста на рынке акций. По итогам торгов 17 июля индекс Мосбиржи опустился ниже 2 000 пунктов впервые с октября 2022 года. К этому моменту он потерял 29% с начала года и снижался пятый месяц подряд. Причём заметная часть падения пришлась на лето: 8,5% в июне и ещё 16,6% за первые недели июля.
Один из факторов такой динамики — дивидендный сезон. После закрытия реестров акции крупных компаний закономерно дешевеют примерно на размер выплат, а вслед за ними проседает и индекс. Однако списать всё падение только на дивидендные гэпы нельзя. Давление на котировки создают высокая ставка, замедление экономики, крепкий рубль для экспортёров, санкционные риски и снижение цен на отдельные виды сырья. Не будем забывать и о топливном кризисе, который заметно напугал инвесторов этим летом. Поэтому даже акции крупных банков, нефтегазовых компаний и металлургов в 2026 году нельзя воспринимать как лёгкий способ заработать на восстановлении рынка — просто посмотрите, что случилось с капитализацией Газпрома за последние 4 года.
Сложнее стала ситуация и в долговом сегменте. К началу июля совокупный объём российского рынка облигаций достиг 69,2 трлн ₽, увеличившись с начала года на 9%. Корпоративный долг вырос на 10%, причём основной прирост новых размещений обеспечили эмитенты с рейтингом ААА. Крупные и устойчивые компании продолжают занимать деньги, однако положение эмитентов с высокой долговой нагрузкой выглядит заметно хуже.
За первые шесть месяцев 2026 года дефолты допустили 13 компаний против 8 за тот же период прошлого года. Четыре из них выпускали только цифровые финансовые активы. АКРА по-прежнему оценивает общий уровень дефолтов как невысокий: на проблемных заёмщиков пришлось около 0,1% всего публичного корпоративного долга. Но для частного инвестора даже один дефолт внутри небольшого портфеля может перечеркнуть повышенную доходность остальных бумаг.
Драгоценные металлы в этом году тоже не стали островком спокойствия, что обычно им не присуще. Учётная цена золота Банка России достигала 13 407 ₽ за грамм 19 марта, в июне опускалась ниже 9 700 ₽, а к 28 июля вернулась к 10 202 ₽ за грамм.
Такие скачки связаны с двойственнной природой рублёвой цены золота. На неё одновременно влияют мировая стоимость металла и курс рубля. Золото может дорожать в долларах, но дешеветь для российского инвестора из-за укрепления национальной валюты — и наоборот. Поэтому даже такой защитный актив требует подходящего момента входа и разумной доли в портфеле.
На таком рынке попытка угадать единственного победителя выглядит особенно рискованно. Вклады постепенно теряют доходность, акции переживают глубокую просадку, а высокий купон по облигации всё чаще означает, что инвестору предлагают взять на себя повышенный кредитный риск. Сбалансированный портфель в 2026 году приходится собирать из инструментов, которые по-разному реагируют на ставку ЦБ, инфляцию, состояние бизнеса, курс рубля и мировые события.
Физическую недвижимость в данной подборке в расчёты включать не будем. Покупка квартиры, склада или коммерческого помещения требует крупного капитала, оформления, обслуживания и работы с арендаторами. Дальше рассматриваем портфели, которыми можно управлять дистанционно: через банк, брокерский счёт, управляющую компанию или инвестиционную платформу.
Снижение ставки пока не принесло устойчивого роста на рынке акций. По итогам торгов 17 июля индекс Мосбиржи опустился ниже 2 000 пунктов впервые с октября 2022 года. К этому моменту он потерял 29% с начала года и снижался пятый месяц подряд. Причём заметная часть падения пришлась на лето: 8,5% в июне и ещё 16,6% за первые недели июля.
Один из факторов такой динамики — дивидендный сезон. После закрытия реестров акции крупных компаний закономерно дешевеют примерно на размер выплат, а вслед за ними проседает и индекс. Однако списать всё падение только на дивидендные гэпы нельзя. Давление на котировки создают высокая ставка, замедление экономики, крепкий рубль для экспортёров, санкционные риски и снижение цен на отдельные виды сырья. Не будем забывать и о топливном кризисе, который заметно напугал инвесторов этим летом. Поэтому даже акции крупных банков, нефтегазовых компаний и металлургов в 2026 году нельзя воспринимать как лёгкий способ заработать на восстановлении рынка — просто посмотрите, что случилось с капитализацией Газпрома за последние 4 года.
Сложнее стала ситуация и в долговом сегменте. К началу июля совокупный объём российского рынка облигаций достиг 69,2 трлн ₽, увеличившись с начала года на 9%. Корпоративный долг вырос на 10%, причём основной прирост новых размещений обеспечили эмитенты с рейтингом ААА. Крупные и устойчивые компании продолжают занимать деньги, однако положение эмитентов с высокой долговой нагрузкой выглядит заметно хуже.
За первые шесть месяцев 2026 года дефолты допустили 13 компаний против 8 за тот же период прошлого года. Четыре из них выпускали только цифровые финансовые активы. АКРА по-прежнему оценивает общий уровень дефолтов как невысокий: на проблемных заёмщиков пришлось около 0,1% всего публичного корпоративного долга. Но для частного инвестора даже один дефолт внутри небольшого портфеля может перечеркнуть повышенную доходность остальных бумаг.
Драгоценные металлы в этом году тоже не стали островком спокойствия, что обычно им не присуще. Учётная цена золота Банка России достигала 13 407 ₽ за грамм 19 марта, в июне опускалась ниже 9 700 ₽, а к 28 июля вернулась к 10 202 ₽ за грамм.
Такие скачки связаны с двойственнной природой рублёвой цены золота. На неё одновременно влияют мировая стоимость металла и курс рубля. Золото может дорожать в долларах, но дешеветь для российского инвестора из-за укрепления национальной валюты — и наоборот. Поэтому даже такой защитный актив требует подходящего момента входа и разумной доли в портфеле.
На таком рынке попытка угадать единственного победителя выглядит особенно рискованно. Вклады постепенно теряют доходность, акции переживают глубокую просадку, а высокий купон по облигации всё чаще означает, что инвестору предлагают взять на себя повышенный кредитный риск. Сбалансированный портфель в 2026 году приходится собирать из инструментов, которые по-разному реагируют на ставку ЦБ, инфляцию, состояние бизнеса, курс рубля и мировые события.
Физическую недвижимость в данной подборке в расчёты включать не будем. Покупка квартиры, склада или коммерческого помещения требует крупного капитала, оформления, обслуживания и работы с арендаторами. Дальше рассматриваем портфели, которыми можно управлять дистанционно: через банк, брокерский счёт, управляющую компанию или инвестиционную платформу.
Три сбалансированных портфеля до конца 2026 года: считаем доход и риск
Горизонт возьмём короткий — с 1 августа по 31 декабря, всего пять месяцев, предсказать что-то длиннее в сегодняшних реалиях очень сложно. За это время вклад или заём успеют принести часть заявленной годовой ставки, но акции, золото и внебиржевые бумаги могут оказаться в любой точке рыночного цикла. Поэтому обещать им плавный рост до Нового года было бы слишком смело.
Для инструментов с фиксированной ставкой используем простой пересчёт:
Доходность за пять месяцев = годовая доходность × 5 / 12.
Например, 12,8% годовых по вкладу превращаются примерно в 5,3% до конца декабря, а 35% по займу — в 14,6%. Для акций и драгметаллов годовую ставку взять невозможно, поэтому задаём два сценария: базовый и неблагоприятный.
Все цифры ниже указаны до вычета налогов и комиссий брокера. НДФЛ по вкладам начисляется только на совокупный процентный доход сверх необлагаемого лимита. При продаже драгоценного металла с прибылью раньше чем через три года налог также может уменьшить итоговый результат. Для облигаций, фондов, акций и краудинвестинга налог зависит от вида дохода, льгот и способа владения активом.
Для инструментов с фиксированной ставкой используем простой пересчёт:
Доходность за пять месяцев = годовая доходность × 5 / 12.
Например, 12,8% годовых по вкладу превращаются примерно в 5,3% до конца декабря, а 35% по займу — в 14,6%. Для акций и драгметаллов годовую ставку взять невозможно, поэтому задаём два сценария: базовый и неблагоприятный.
Все цифры ниже указаны до вычета налогов и комиссий брокера. НДФЛ по вкладам начисляется только на совокупный процентный доход сверх необлагаемого лимита. При продаже драгоценного металла с прибылью раньше чем через три года налог также может уменьшить итоговый результат. Для облигаций, фондов, акций и краудинвестинга налог зависит от вида дохода, льгот и способа владения активом.
Какие ориентиры используем
Чтобы указанные ниже портфели точно можно было собрать, мы предполагаем, что на вашем инвестиционном счету есть хотя бы 1 млн ₽. Сами проценты работают и для более низких сумм, но при небольшом капитале точное распределение может оказаться неудобным, а некоторые инструменты — недоступными.
Консервативный портфель
Это всё ещё не безрисковый вариант (хотя в инвестициях таких и не бывает): 15% капитала направляются в займы бизнесам через bizmall, ещё 10% — в корпоративные облигации. Однако большая часть денег остаётся во вкладах, ОФЗ и фондах денежного рынка.
Доходность =
45% × 5,3% + 25% × 5,8% + 10% × 6,8% + 5% × 4% + 15% × 14,6% = 6,91%
45% × 5,3% + 25% × 5,8% + 10% × 6,8% + 5% × 4% + 15% × 14,6% = 6,91%
Ориентир до конца декабря — около 6,9%, или примерно 69 000 ₽ на 1 млн ₽.
Почти треть дохода приносит 15-процентная доля займов bizmall — и это заметно повышает результат портфеля, но не перевешивает его в полную зависимость от МСП. Даже если краудинвестинговая часть портфеля столкнётся с проблемами, 70% капитала останутся во вкладах и государственном либо окологосударственном денежном рынке, то есть в по-настоящему надёжных руках.
Почти треть дохода приносит 15-процентная доля займов bizmall — и это заметно повышает результат портфеля, но не перевешивает его в полную зависимость от МСП. Даже если краудинвестинговая часть портфеля столкнётся с проблемами, 70% капитала останутся во вкладах и государственном либо окологосударственном денежном рынке, то есть в по-настоящему надёжных руках.
Что будет с портфелем, если всё пойдёт не#nbspпо плану?
Предположим, что вклад стабильно приносит запланированные 5,3%, а краткосрочные ОФЗ — 4,5%. Но при этом весь рынок терпит жёсткую просадку, и корпоративные облигации теряют 4%, золото — 12%, а займы bizmall — 8%.
Доходность =
45% × 5,3% + 25% × 4,5% − 10% × 4% − 5% × 12% − 15% × 8% = 1,31%
45% × 5,3% + 25% × 4,5% − 10% × 4% − 5% × 12% − 15% × 8% = 1,31%
Даже при худшем исходе портфель может завершить год примерно с 1,3% прибыли. Внутри этих 5 месяцев он способен уходить в минус, но фиксированный доход по консервативным инструментам компенсирует большую долю потерь.
Сбалансированный портфель
Здесь меньше денег остаётся на вкладе и больше направляется в рынок. Вместо большой подушки безопасности портфель получает сразу несколько источников дохода: государственный и корпоративный долг, паевые фонды, акции и займы бизнесу.
Доходность =
20% × 5,3% + 20% × 5,8% + 20% × 6,8% + 10% × 5,5% + 10% × 8% + 5% × 4% + 15% × 14,6% = 7,32%
20% × 5,3% + 20% × 5,8% + 20% × 6,8% + 10% × 5,5% + 10% × 8% + 5% × 4% + 15% × 14,6% = 7,32%
Ожидаемый результат — около 7,3%, или примерно 73 000 ₽ с 1 млн ₽.
Разница с консервативным портфелем составляет всего 0,4 процентных пункта. За пять месяцев акции и фонды просто не успевают раскрыть тот долгосрочный потенциал, ради которого инвесторы обычно принимают их волатильность. Поэтому сбалансированный вариант выглядит интереснее не столько из-за дополнительной прибыли к декабрю, сколько из-за более широкого набора активов на случай, если этот портфель вы сохраните и после Нового года.
Разница с консервативным портфелем составляет всего 0,4 процентных пункта. За пять месяцев акции и фонды просто не успевают раскрыть тот долгосрочный потенциал, ради которого инвесторы обычно принимают их волатильность. Поэтому сбалансированный вариант выглядит интереснее не столько из-за дополнительной прибыли к декабрю, сколько из-за более широкого набора активов на случай, если этот портфель вы сохраните и после Нового года.
Что будет с портфелем, если всё пойдёт не по плану?
Предположим, что вновь рынок в коллапсе, и акции падают на 18%, облигационный ПИФ — на 6%, корпоративный долг — на 4%, золото — на 12%, займы bizmall — на 8%. Вклад при этом сохраняет доходность 5,3%, а короткие ОФЗ и денежный рынок приносят 4,5%.
Доходность =
20% × 5,3% + 20% × 4,5% − 20% × 4% − 10% × 6% − 10% × 18% − 5% × 12% − 15% × 8% = −3,04%
20% × 5,3% + 20% × 4,5% − 20% × 4% − 10% × 6% − 10% × 18% − 5% × 12% − 15% × 8% = −3,04%
В неблагоприятном сценарии результат к концу года составит около −3%. Это уже ощутимый убыток, но падение акций или проблемы в корпоративном долге не уничтожают весь портфель: 40% денег остаются во вкладе, ОФЗ и денежном рынке.
Доходность =
10% × 5,3% + 10% × 5,8% + 15% × 6,8% + 20% × 8% + 10% × 7% + 10% × 4% + 15% × 14,6% + 10% × 12% = 8,22%
10% × 5,3% + 10% × 5,8% + 15% × 6,8% + 20% × 8% + 10% × 7% + 10% × 4% + 15% × 14,6% + 10% × 12% = 8,22%
В базовом сценарии портфель может принести около 8,2%, или примерно 82 000 ₽ с 1 млн ₽.
Около 3,4% из 8,2% дают займы и внебиржевые акции bizmall. Однако это же самая неликвидная часть портфеля. Доход по займам зависит от исполнения обязательств заёмщиками, а прибыль по акциям остаётся нереализованной, пока эмитент не выплатит дивиденды или не объявит байбек — об этом стоит внимательно читать в финансовой модели проекта.
Около 3,4% из 8,2% дают займы и внебиржевые акции bizmall. Однако это же самая неликвидная часть портфеля. Доход по займам зависит от исполнения обязательств заёмщиками, а прибыль по акциям остаётся нереализованной, пока эмитент не выплатит дивиденды или не объявит байбек — об этом стоит внимательно читать в финансовой модели проекта.
Что будет с портфелем, если всё пойдёт не по плану?
В худшем случае акции потеряют 18%, акционный ПИФ — 15%, золото — 12%, корпоративные облигации — 4%, займы bizmall — 8%, а внебиржевые акции не принесут ничего. Вклад же принесёт 5,3%, краткосрочные ОФЗ и денежный рынок — 4,5%.
Доходность =
10% × 5,3% + 10% × 4,5% − 15% × 4% − 20% × 18% − 10% × 15% − 10% × 12% − 15% × 8% − 10% × 0% = −7,12%
10% × 5,3% + 10% × 4,5% − 15% × 4% − 20% × 18% − 10% × 15% − 10% × 12% − 15% × 8% − 10% × 0% = −7,12%
При негативном развитии событий портфель может закончить год с результатом около −7%, или потерять примерно 70 000 ₽ с каждого вложенного миллиона.
Выводы расчётов
За дополнительный риск инвестор получает не так много:
На горизонте в пять месяцев сбалансированный портфель выглядит наиболее устойчиво. Он потенциально приносит чуть больше консервативного, но не отдаёт четверть капитала самым волатильным и неликвидным активам.
Более рисковый вариант добавляет к ожидаемой доходности менее одного процентного пункта по сравнению со сбалансированным, зато возможный убыток увеличивается более чем в 2 раза. Это и может выглядеть разумно при игре вдолгую, когда у акций и бизнеса есть время вырасти, но до конца 2026 года результат будет сильно зависеть от рыночной точки выхода — а значит, волатильность легко может отправить наш прогноз в мусорный ящик.
Именно поэтому доли портфеля нельзя выбирать только по максимальной ставке. На коротком горизонте планирования имеют значение три показателя: сколько инструмент способен принести до нужной даты, что произойдёт при негативном сценарии и получится ли вообще забрать деньги в положенный срок.
Более рисковый вариант добавляет к ожидаемой доходности менее одного процентного пункта по сравнению со сбалансированным, зато возможный убыток увеличивается более чем в 2 раза. Это и может выглядеть разумно при игре вдолгую, когда у акций и бизнеса есть время вырасти, но до конца 2026 года результат будет сильно зависеть от рыночной точки выхода — а значит, волатильность легко может отправить наш прогноз в мусорный ящик.
Именно поэтому доли портфеля нельзя выбирать только по максимальной ставке. На коротком горизонте планирования имеют значение три показателя: сколько инструмент способен принести до нужной даты, что произойдёт при негативном сценарии и получится ли вообще забрать деньги в положенный срок.
Методология расчётов
На момент подготовки расчёта ключевая ставка Банка России составляла 14% годовых, а средняя максимальная ставка по вкладам в десяти крупнейших банках — 12,83% во второй декаде июля. Поэтому для вклада использован ориентир 12,8%, а для коротких ОФЗ и денежного рынка — округлённые 14% годовых.
Ориентиры по государственному и корпоративному долгу сверялись с кривой бескупонной доходности ОФЗ и индексами корпоративных облигаций Московской биржи. Доходности отдельных ликвидных корпоративных выпусков крупных эмитентов в конце июля находились примерно у отметки 16% годовых, поэтому в модели использован округлённый ориентир 16,3%. Это пример рыночного уровня, а не рекомендация конкретной бумаги.
Для займов на bizmall взята средняя ставка на конец 2025 года — с поправкой на текущие предложения на платформе.
Сценарные 8% по акциям, 4% по драгметаллам и 12% по внебиржевым акциям не взяты из официального прогноза — они рассчитывались вручную через собственную аналитическую модель на основе текущих колебаний рынка и прогнозов различных независимых источников. Фактический результат может заметно отличаться в любую сторону.
Порядок налогообложения процентов по вкладам описан в разъяснениях ФНС: налогом облагается только совокупный процентный доход сверх необлагаемой суммы. При продаже драгоценных металлов, включая металл на ОМС, раньше чем через три года полученная прибыль также может облагаться НДФЛ.
Ориентиры по государственному и корпоративному долгу сверялись с кривой бескупонной доходности ОФЗ и индексами корпоративных облигаций Московской биржи. Доходности отдельных ликвидных корпоративных выпусков крупных эмитентов в конце июля находились примерно у отметки 16% годовых, поэтому в модели использован округлённый ориентир 16,3%. Это пример рыночного уровня, а не рекомендация конкретной бумаги.
Для займов на bizmall взята средняя ставка на конец 2025 года — с поправкой на текущие предложения на платформе.
Сценарные 8% по акциям, 4% по драгметаллам и 12% по внебиржевым акциям не взяты из официального прогноза — они рассчитывались вручную через собственную аналитическую модель на основе текущих колебаний рынка и прогнозов различных независимых источников. Фактический результат может заметно отличаться в любую сторону.
Порядок налогообложения процентов по вкладам описан в разъяснениях ФНС: налогом облагается только совокупный процентный доход сверх необлагаемой суммы. При продаже драгоценных металлов, включая металл на ОМС, раньше чем через три года полученная прибыль также может облагаться НДФЛ.
В этой статье мы разобрали три сбалансированных портфеля, которые могут помочь вам заработать в эпоху турбулентности, куда невозмутимо движется российская финансовая система. Поэтому сегодня подходить к заработку на инвестиционных инструментах стоит ещё более ответственно и аккуратно, и главным стабилизатором здесь остаётся диверсификация.
Разделяйте риски и выбирайте достойные инструменты — а чтобы итоговый доход к тому же не казался мизерным, регистрируйтесь на bizmall: здесь деньги идут на работу реального бизнеса и приносят ощутимый доход.
Разделяйте риски и выбирайте достойные инструменты — а чтобы итоговый доход к тому же не казался мизерным, регистрируйтесь на bizmall: здесь деньги идут на работу реального бизнеса и приносят ощутимый доход.
Обращаем внимание, что доходность не гарантирована и отсутствует страхование денежных средств в соответствии с Федеральным законом от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».