Коротко об акциях: какие бывают и кому принадлежат
Вы наверняка знакомы с акциями на уровне их держателя и понимаете, как они работают: инвестор заходит к брокеру, на инвестиционный платформу или в регистратор, покупает акции и тем самым становится совладельцем бизнеса. При этом никто не обещает ни фиксированного процента, ни гарантированного дохода — только финансовое участие в компании со всеми её взлётами и падениями (котировок). Если компания растёт — растёт и стоимость доли. Если зарабатывает прибыль — может делиться ею через дивиденды.
Многие привыкли, что акции — это исключительно про фондовую биржу и крупные компании. Но на практике долевое участие бывает разным. Помимо биржевых бумаг существуют акции частных компаний, которые привлекают капитал вне классического фондового рынка. В том числе такие сделки доступны инвесторам через инвестиционные платформы — такие, как bizmall.
В этой статье разбираем, как бизнес выпускает акции, чем отличаются публичные и частные компании и какие виды акций существуют.
Многие привыкли, что акции — это исключительно про фондовую биржу и крупные компании. Но на практике долевое участие бывает разным. Помимо биржевых бумаг существуют акции частных компаний, которые привлекают капитал вне классического фондового рынка. В том числе такие сделки доступны инвесторам через инвестиционные платформы — такие, как bizmall.
В этой статье разбираем, как бизнес выпускает акции, чем отличаются публичные и частные компании и какие виды акций существуют.
Как выпускаются акции
Начнём с базы. Как компания может инициировать эмиссию (то есть выпуск) акций?
Всё начинается с решения собственников. Бизнес определяет, сколько средств ему нужно и какую долю он готов предложить инвесторам. После этого увеличивается уставный капитал и оформляется выпуск акций — с регистрацией и по соответствующим законам.
Далее акции размещаются среди инвесторов. Формат размещения может быть разным:
В дальнейшем компания может выпустить новые акции, конвертировать существующие в облигации или даже выкупить их у инвесторов обратно. Но как правило, они просто остаются в обороте и переходят от инвесторов к инвесторам по правилам рынка.
Всё начинается с решения собственников. Бизнес определяет, сколько средств ему нужно и какую долю он готов предложить инвесторам. После этого увеличивается уставный капитал и оформляется выпуск акций — с регистрацией и по соответствующим законам.
Далее акции размещаются среди инвесторов. Формат размещения может быть разным:
- через публичное размещение на бирже (IPO),
- через закрытое размещение среди ограниченного круга инвесторов,
- через инвестиционные платформы, где частные компании привлекают капитал напрямую.
В дальнейшем компания может выпустить новые акции, конвертировать существующие в облигации или даже выкупить их у инвесторов обратно. Но как правило, они просто остаются в обороте и переходят от инвесторов к инвесторам по правилам рынка.
Виды акций
1. Акции публичных и частных компаний
Первое фундаментальное различие между акциями берёт начало от статуса компании, которая их выпускает.
Публичные компании размещают свои акции на бирже. Их ценные бумаги свободно покупаются и продаются, а сама компания обязана регулярно раскрывать финансовую отчётность, освещать в СМИ и инвест-сообществах существенные события и другие данные, связанные со своей деятельностью. Благодаря этому инвестор получает высокий уровень прозрачности и понимания состояния бизнеса. А биржа даёт возможность быстро продавать и покупать их на свободном рынке.
Частные компании на бирже не торгуются. Их акции размещаются среди ограниченного круга инвесторов — через закрытые сделки или инвестиционные платформы. Такие компании могут быть на стадии активного роста и привлекать капитал для масштабирования.
Главное отличие здесь — не в форме акции, а в уровне доступа и ликвидности. Биржевые бумаги проще купить и продать, а информация по ним максимально открыта. В случае с частными компаниями инвестор получает доступ к бизнесу раньше публичного рынка, но должен учитывать более высокий уровень риска и меньшую гибкость при выходе из инвестиции.
Публичные компании размещают свои акции на бирже. Их ценные бумаги свободно покупаются и продаются, а сама компания обязана регулярно раскрывать финансовую отчётность, освещать в СМИ и инвест-сообществах существенные события и другие данные, связанные со своей деятельностью. Благодаря этому инвестор получает высокий уровень прозрачности и понимания состояния бизнеса. А биржа даёт возможность быстро продавать и покупать их на свободном рынке.
Частные компании на бирже не торгуются. Их акции размещаются среди ограниченного круга инвесторов — через закрытые сделки или инвестиционные платформы. Такие компании могут быть на стадии активного роста и привлекать капитал для масштабирования.
Главное отличие здесь — не в форме акции, а в уровне доступа и ликвидности. Биржевые бумаги проще купить и продать, а информация по ним максимально открыта. В случае с частными компаниями инвестор получает доступ к бизнесу раньше публичного рынка, но должен учитывать более высокий уровень риска и меньшую гибкость при выходе из инвестиции.
2. Биржевые и внебиржевые акции
Следующий уровень — место обращения акций, хотя выше косвенно мы его уже затрагивали.
Биржевые акции торгуются на организованной площадке — фондовой бирже, а каждой компании присваивается собственный тикер. Это уникальный код, который помогает быстро найти компанию брокерам и трейдерам. На Мосбирже тикеры выглядят так: SBER у Сбера или LKOH у Лукойла.
Биржевые акции покупаются и продаются каждую секунду, пока биржа открыта. При этом самостоятельно рядовой инвестор их купить не может — для этого необходимо обратиться к посреднику в лице брокера. Главный плюс здесь — высокая ликвидность.
Внебиржевые акции не обращаются на бирже. Их размещение и сделки происходят напрямую — через закрытые договорённости или инвестиционные платформы. Чаще всего они представляют из себя доли в частных компаниях, которые ещё не стали публичными или изначально не планируют выход на биржу.
Чем ещё примечательны внебиржевые акции?
Во-первых, ликвидность ниже: продать такую долю быстро может быть сложнее — покупатель и продавец должны будут самостоятельно пойти в регистратор и через него оформить сделку.
Во-вторых, потенциал роста может быть выше — особенно если компания находится на стадии активного развития.
На практике внебиржевой формат позволяет инвестору заходить в бизнес раньше публичного рынка. И именно такие предложения представлены на bizmall.
Биржевые акции торгуются на организованной площадке — фондовой бирже, а каждой компании присваивается собственный тикер. Это уникальный код, который помогает быстро найти компанию брокерам и трейдерам. На Мосбирже тикеры выглядят так: SBER у Сбера или LKOH у Лукойла.
Биржевые акции покупаются и продаются каждую секунду, пока биржа открыта. При этом самостоятельно рядовой инвестор их купить не может — для этого необходимо обратиться к посреднику в лице брокера. Главный плюс здесь — высокая ликвидность.
Внебиржевые акции не обращаются на бирже. Их размещение и сделки происходят напрямую — через закрытые договорённости или инвестиционные платформы. Чаще всего они представляют из себя доли в частных компаниях, которые ещё не стали публичными или изначально не планируют выход на биржу.
Чем ещё примечательны внебиржевые акции?
Во-первых, ликвидность ниже: продать такую долю быстро может быть сложнее — покупатель и продавец должны будут самостоятельно пойти в регистратор и через него оформить сделку.
Во-вторых, потенциал роста может быть выше — особенно если компания находится на стадии активного развития.
На практике внебиржевой формат позволяет инвестору заходить в бизнес раньше публичного рынка. И именно такие предложения представлены на bizmall.
2. Обыкновенные и привилегированные акции
Ещё одно базовое различие касается прав, которые получает инвестор.
Обыкновенные акции — это классическая форма участия в компании. Их владельцы имеют право голоса на общем собрании акционеров и могут влиять на ключевые решения: утверждение отчётности, распределение прибыли, выбор совета директоров. Дивиденды по таким акциям не гарантированы — компания выплачивает их, если есть прибыль и принято соответствующее решение.
Проще говоря, это полноценная доля в бизнесе: с правом участвовать в управлении и разделять результаты работы компании.
Привилегированные акции предлагают другой набор прав. Обычно по ним нет права голоса, зато предусмотрен приоритет в получении дивидендов. Кроме того, при ликвидации компании владельцы привилегированных акций получают выплаты раньше держателей обыкновенных.
По своей логике такие бумаги занимают промежуточное положение между акциями и облигациями: участие в капитале остаётся, но структура дохода получается более предсказуемой.
При этом привилегированных акций на бирже заметно меньше — законодательство запрещает выпуск таких акций на сумму более 25% от уставного капитала компании.
Обыкновенные акции — это классическая форма участия в компании. Их владельцы имеют право голоса на общем собрании акционеров и могут влиять на ключевые решения: утверждение отчётности, распределение прибыли, выбор совета директоров. Дивиденды по таким акциям не гарантированы — компания выплачивает их, если есть прибыль и принято соответствующее решение.
Проще говоря, это полноценная доля в бизнесе: с правом участвовать в управлении и разделять результаты работы компании.
Привилегированные акции предлагают другой набор прав. Обычно по ним нет права голоса, зато предусмотрен приоритет в получении дивидендов. Кроме того, при ликвидации компании владельцы привилегированных акций получают выплаты раньше держателей обыкновенных.
По своей логике такие бумаги занимают промежуточное положение между акциями и облигациями: участие в капитале остаётся, но структура дохода получается более предсказуемой.
При этом привилегированных акций на бирже заметно меньше — законодательство запрещает выпуск таких акций на сумму более 25% от уставного капитала компании.
Мы разобрали базовые различия акций, хотя на деле копать можно куда глубже.
Так, существуют конвертируемые привилегированные акции, которые можно обменять на обыкновенные при наступлении определённых условий. Бывают акции с разным количеством голосов — когда у основателей одна бумага даёт больше влияния, чем у обычных инвесторов. В международной практике встречаются кумулятивные привилегированные акции (с накоплением невыплаченных дивидендов), а в венчурных сделках — целые каскады прав и ограничений, прописанных в корпоративных соглашениях.
А если говорить о внебиржевых сделках — лучшей возможности зайти в растущий бизнес до выхода на публичный рынок — такие предложения всегда можно найти на bizmall. Здесь инвестор получает доступ к долевому участию напрямую, без лишней биржевой суеты и с фокусом на реальный бизнес.
Так, существуют конвертируемые привилегированные акции, которые можно обменять на обыкновенные при наступлении определённых условий. Бывают акции с разным количеством голосов — когда у основателей одна бумага даёт больше влияния, чем у обычных инвесторов. В международной практике встречаются кумулятивные привилегированные акции (с накоплением невыплаченных дивидендов), а в венчурных сделках — целые каскады прав и ограничений, прописанных в корпоративных соглашениях.
А если говорить о внебиржевых сделках — лучшей возможности зайти в растущий бизнес до выхода на публичный рынок — такие предложения всегда можно найти на bizmall. Здесь инвестор получает доступ к долевому участию напрямую, без лишней биржевой суеты и с фокусом на реальный бизнес.